Fertilizantes: oportunidades y desafío para la próxima campaña

El ingeniero industrial Andrés Bertotto, socio gerente de Ingeniería en Fertilizantes (IF), tiene una visión amplia sobre el mercado de fertilizantes, tanto en logística, abastecimiento y comercialización.

IF, una empresa creada en el 2018, que se dedica a la fabricación y comercialización de fertilizantes con destino tanto al sector agropecuario como industrial, no solamente comercializa productos de excelente calidad, sino que además, asesora a productores a través de disertaciones públicas destinadas a transmitir conocimiento sobre un mercado global de fertilizantes.

En ese contexto, Bertotto analizó la actualidad con el objetivo de generar herramientas para la toma de decisiones. Vale acotar que desde IF, cada viernes, elaboran un completo informe para traducirles a los productores todo lo que ocurre en el mercado internacional de fertilizantes y el impacto que puede tener en el contexto local.

Durante la campaña 2023, la Argentina demandó poco más de 4,5 millones de toneladas de fertilizantes, de los cuales 1,6 millones de toneladas es producido en el país, 1,2 millones son de urea granulada, y algo más de 0,4 millones son de SPS (Super Fosfato Simple) que se produce utilizando materias primas importadas. Este dato, deja en claro que todo lo que ocurre en el mercado internacional de fertilizantes, impacta severamente en la producción local.

A raíz de ello, con respeto a urea, Bertotto reconoció que “el mercado internacional tradicionalmente se presenta muy volátil” debido a que la oferta está bien atomizada. Sin embargo, actualmente, esta categoría de fertilizante se muestra estable y definiendo la dirección de los precios para lo que resta del año, en función de las compras que puedan realizar India y Brasil como principales actores de la demanda, y China como jugador importante en la oferta, que en lo que va del año ha puesto poca oferta de cara a la exportación en post de asegurar el abastecimiento interno.

Respeto a los fertilizantes fosfatados (MAP y DAP los más relevantes para el mercado argentino) el comportamiento de los precios es mucho menos volátil que los de la urea, debido que la oferta se encuentra mucho más concentrada. En ese sentido, el mercado se encuentra atravesando el trimestre de mayor demanda del año, y con precios que vienen subiendo en los últimos dos meses y que lo posicionan en promedio más altos que en el primer semestre del año.

El primer semestre

Para analizar las estadísticas del primer semestre en la industria de fertilizantes en Argentina, desde IF expresaron que existe una merma del diez por ciento en la demanda de nitrogenados, respecto al mismo período del año anterior, y una baja del 11 por ciento en lo que respecta a fosfatados. En términos de volúmenes, esto representa 80 mil y 60 mil toneladas menos respectivamente.

En cuanto a la oferta, según las estadísticas de importación del primer semestre, se observa un incremento del 53 por ciento en el volumen importado. Este aumento incluye un incremento de más del 120 por ciento en nitrogenados y del 55 por ciento en fosfatados.

Por otra parte, sin tener en cuenta el Carry Out 2023, ni la producción local por parte de Profertil, que en los últimos años produjo en promedio 1,2 millones de toneladas anuales, en nitrogenados hay una oferta que alcanzaría al menos las 290 mil toneladas. En relación a los fosfatados, el exceso de oferta alcanzaría las cien mil toneladas.

Expectativa por el Impuesto País

El volumen mencionado anteriormente, más el excedente de julio ya tributó el 17,5 por ciento del Impuesto País. Lo mismo sucederá con todo el volumen ingresado vía importaciones durante el mes de agosto.

En ese sentido, la posible baja del diez por ciento en este tributo anunciada para septiembre, podría reflejarse en los precios recién en el último bimestre del año, cuando la mercadería que ingresó con el 17,5 por ciento ya haya sido comercializada en su totalidad y comiencen a aparecer los volúmenes de importación con menor impuesto.

En cuanto a los nitrogenados, el mercado argentino se encuentra suficientemente abastecido, con precios internacionales estables, aunque con la expectativa de una leve baja. Por lo tanto, podría ser una buena estrategia para los productores, retrasar la compra y seguir de cerca la evolución de los precios en el mercado internacional, sin perder de vista la evolución de los precios del maíz.

En fosfatados, por su parte, el mercado no está tan bien abastecido, aunque hay suficiente mercadería para comenzar la siembra de maíz. Sin embargo, en un contexto de aumento de precios internacionales es posible que cuando comience la demanda se manifieste un ajuste al alza.

Consideraciones

¿Entonces, qué debemos tener en cuenta para los próximos meses, de cara a las compras para la refertilizanción de fina y la siembra gruesa?

1. Los precios en el mercado internacional.

•        Firme para los fosfatados, con expectativa de que se mantenga hasta fines de agosto / septiembre, fecha en que los principales mercados terminan de definir las compras del Q3.

•        Estables / levemente bajistas para los nitrogenados, con expectativas puestas en una nueva la licitación de compra por parte de India, que cierra el 29/8, para entregas hasta fines de Octubre; y con un ojo puesto en que papel jugará China en esa licitación.

2. Impacto de la reducción del Impuesto PAIS

•        Como mencionamos anteriormente, Argentina todavía tiene inventarios comprados que pagaron 17,5% de Impuesto PAIS. El impacto que esto pueda tener en los precios locales, dependerá de las posiciones de cada empresa. Pero sin dudas que el mayor impacto se verá en UREA, ya que existe abastecimiento local, y más dilatado en el tiempo para el resto de los fertilizantes, que dependen 100% de reposición vía importación.

•        La reducción de 10% del impuesto PAIS se calcula sobre los precios CFR de importación, esto es $37 para urea y $65 para MAP/DAP. Esto representa una baja de 6% al 8% respectivamente, sobre los precios mayoristas en Argentina.

•        Por el lado del abastecimiento de fertilizantes importados, requiere un anticipo en la toma de decisiones de entre 30 y 60 días para que llegue al país, dependiendo el originen de la mercadería. Entendiendo que la reducción del impuesto está anunciada para septiembre (no se sabe exactamente qué día del mes), este es un factor que complica la normal toma de decisiones en toda la cadena de abastecimiento.

3. Concentración de la demanda: 

•        En este contexto, todo parece indicar que la demanda por parte del productor será muy cerca de las necesidades reales, y por ende todos querrán comprar al mismo tiempo. Esto puede traer aparejado una suba de precios en el mercado interno, independientemente de lo que pase en el mercado internacional.